Durante boa parte do último ano, mercados de previsão como o Polymarket pareciam ter inaugurado uma nova era dourada da fraude. Traders acumularam fortunas com apostas suspeitosamente bem cronometradas em eventos geopolíticos — incluindo a invasão da Venezuela e a guerra no Irã. A dúvida era se o governo americano se daria ao trabalho de investigar.

Agora, a Commodity Futures Trading Commission (CFTC), que supervisiona esses mercados, quer deixar claro: está de olho. A agência está caçando comportamentos suspeitos de traders nos Estados Unidos que burlam restrições para operar em plataformas offshore, incluindo o Polymarket.

Automação contra manipulação

Segundo Ian Selig, da CFTC, a agência — especialmente enxuta no momento — está contratando pessoal. E, como tantos outros ambientes de trabalho embarcados na onda da IA, a comissão está apostando pesado em automação para lidar com o volume crescente de dados. Isso inclui ferramentas que analisam padrões de negociação e sinalizam possíveis manipulações. "Você tem uma quantidade enorme de dados", justificou Selig.

O arsenal da CFTC combina sistemas proprietários de vigilância desenvolvidos internamente com ferramentas de terceiros. Entre elas, o Chainalysis para rastreamento de blockchain em plataformas cripto e o Nasdaq Smarts para detecção de abuso em mercados centralizados. A agência não detalhou outras soluções além do Smarts.

Plataformas correm para mostrar serviço

As principais empresas de mercados de previsão começaram recentemente a fazer alarde sobre os esforços para pegar apostadores suspeitos. A Kalshi, exchange sediada nos EUA e principal concorrente do Polymarket, anunciou com entusiasmo que suspendeu e puniu clientes sinalizados por insider trading e manipulação de mercado.

Em abril, após forte repercussão negativa sobre suspeitas de insider trading, o Polymarket anunciou parceria com a Chainalysis. A medida faz parte de um esforço mais amplo para reprimir manipulação. Curiosamente, Shayne Coplan, CEO da plataforma, já havia defendido no passado por que o insider trading poderia ser algo positivo — posição que parece ter sido revista diante da pressão regulatória e da opinião pública.

O que está em jogo

A aposta da CFTC em IA e análise de blockchain sinaliza uma mudança de postura: mercados de previsão não serão mais tratados como zona cinzenta regulatória. Com o crescimento explosivo dessas plataformas — e as fortunas sendo feitas nelas —, a pressão para garantir integridade só tende a aumentar.

Resta saber se as ferramentas de vigilância automatizada conseguirão acompanhar a sofisticação dos manipuladores. Afinal, quando há dinheiro em jogo, a criatividade para burlar regras costuma evoluir tão rápido quanto a tecnologia para fiscalizá-las.